The economic recovery under Putin improved both the fiscal situation and people’s living standards in Russia, but it did not help Russian economy to achieve a successful transition. The global financial crisis has exposed the nature of Russia’s economic situation: Russia’s economy under Putin is only kind of “recovery growth” highly dependent on resources, rather than sustainable growth driven by investment and innovation. Although Russian economy has recovered after the crisis mainly because of rising energy prices but there is still a long way for its modernization. Russia after 2012 will still be a country lacking competitiveness and greatly dependent on energy resources exports. 【Аннотация】Восстановление экономики при Путине улучшило как финансовое положение в стране, так и повысило уровень жизни населения в России, но это не помогло экономике России провести успешный переход. Мировой финансовый кризис выявил характер экономической ситуации в России: экономика России при Путине представляет из себя лишь своего рода «восстановительный рост», сильно зависящий от ресурсов, а не устойчивый рост, обусловленный притоком инвестиций и инновациями. Хотя экономика России восстанавливается после кризиса главным образом за счёт роста цен на энергоносители, однако ей предстоит ещё долгий путь модернизации. После 2012 г. Россия по-прежнему будет страной с недостатком конкурентоспособности и страной, сильно зависимой от экспорта энергоресурсов.